martes, 22 de abril de 2014

Catalunyacaixa...vendiendo fallidos

Como ya se habían hecho eco los medios de comunicación, Catalunyacaixa asesorada por N+1, se haya inmersa en la venta de una cartera de préstamos hipotecarios por valor de 6.950 millones de euros.  El dossier de este proceso de venta lleva el ostentoso nombre de Proyecto Hércules y sabremos de su desenlace definitivo a partir del 30 de junio.

Desconocemos si tal denominación se debe al elevado volumen de dicha cartera, la mayor actualmente en venta de Europa, o por un guiño al esfuerzo que supone vender cualquier cosa relacionada con esta entidad. Por aquello de la corrección políticamente debida, nos quedamos con la primera opción.

Acompañando a esta noticia, aunque con menor repercusión mediática, también se anunciaba el intento de venta de una cartera de préstamos fallidos, por tanto sin pérdida por estar provisionados al 100%, que finalmente se ha realizado hoy según se ha  publicado

El conjunto de la operación de venta cerrada hoy, incorpora créditos por valor de 1.480 M€ provenientes de 3 carteras de préstamos fallidos no hipotecarios a particulares -449,6 M€- y a empresas -1.031 M€-, adquiridos por el fondo malayo Aiqon Capital.

Evidentemente el precio final de la operación no ha trascendido, al menos aún, a la prensa, pero habitualmente y tomando como referencia otras operaciones similares con carteras con este tipo de préstamos fallidos, el descuento habitual sobre el valor de la cartera no suele ser inferior al 90%. Baste recordar alguna de estas operaciones, como la de BMN en noviembre pasado, que vendió 1.400 M€ con un descuento del 97%, la de Bankia en agosto pasado vendiendo con un descuento del 95% una cartera de 1.354 M€ o la de 650 M€ del Banco Sabadell en diciembre con un descuento del 93%.

Con estas referencia, Catalunyacaixa podría anotarse en su próxima cuenta de resultados, una “eufemística” plusvalía cercana a los 15 M€.

No es la primera compra de este fondo, con sede en Luxemburgo, en España, que ya compró una cartera de préstamos de Banesto, en manos del Santander  y cuyo “modus operandi” habitual a posteriori de la compra, será la adjudicación del intento de recuperación de esos préstamos a una empresa –en el caso de los préstamos de Banesto fue a Lucania Gestión- previa comunicación a los titulares de los préstamos comprometidos en la venta de quien es el nuevo “dueño” de la deuda. Y basta pasearse por foros de internet, para constatar la tenacidad y constancia de dichas empresas en su cometido.

Considerando el elevadísimo descuento de dicha compra, el beneficio para el comprador es claro: todo lo que consiga recuperar de dichos préstamos que supere el valor de compra -¿15 M€?- es beneficio, y se suele decir que este tipo de fondos, no “sobrevuelan” la carroña ajena por menos del 15% de beneficio final.

Como dato tristemente curioso, la nota de prensa oficial remitida por la entidad comunicando la venta de esta cartera, la cierra un párrafo donde recuerda los 532,2 M€ de resultado positivo generados en 2013 y el 14,4% de ratio de capital principal como garantías para superar las próximas pruebas de resistencia de la ABE.

Un párrafo que difiere notablemente en intención, fondo y forma del que inserta Ernst & Young –la consultora contratada por Catalunyacaixa para gestionar el arbitraje de sus híbridos- en las comunicaciones de rechazo a sus clientes de aquellas peticiones superiores a 40.000€ alegando falta de solvencia financiera para atenderla. Banca de proximidad en estado puro.



Nota: Finalmente y según se ha publicado con posterioridad a la noticia principal, el importe de la compra ha sido de 50 M€, lo que supone un descuento aproximado del 97% de su valoración.

3 comentarios:

  1. Banking dead23/4/14 21:58

    Buenas noches, Papá:
    ¿Qué tal el día en el Banco?.
    Bien hija, bien, tú papá ha conseguido vender una cosa muy importante que ayuda a la empresa de papá a seguir adelante para poder compraros cosas a tí y a tu hermanito.
    ¡Qué bien papá!.
    Papá, tú, ¿eres jefe, verdad?. Si cariño
    Y, aparte de vender cosas, ¿que más has hecho?. Bueno, ayer hablamos con un montón de empleados de Papá y les dijimos que, en dos meses, la mayoría se irán a la calle.
    Ah, y esos empleados, ¿tienen hijos?. Sí cariño, muchos de ellos sí.
    ¿Y no te da pena?. Un poco, cielo pero como papá ya tuvo que hacerlo con unos 1.000 empleados hace unos meses y tengo que echar a otros 1.000, ya se me ha pasado un poco la pena porque para mí, lo más importante es vuestro bienestar y el de los amigos de papá y no puedo ayudar a todo el mundo.
    Pero papá, ¿es preciso dejar a tantos papás y mamás sin trabajo?
    La conversación se acaba aquí.......

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    1. Genial el comentario..!

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  2. Anónimo4/5/14 20:42

    Para mas inri,recibo una notificacion de cierre de oficina.
    Me comunican que a partir de ahora tendre un servicio 902 a mi disposicion Y A COSTE CADA LLAMADA.Se puede tener mas caradura sres!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
    Quien se va a llevar una buena comision ?
    Este es vuestro futuro como clientes de CX......

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